2025年港股市场强势回暖，估值修复与结构重塑共振催生大量投资机会，10倍股集中涌现、“红底股”阵营持续扩容焦作钢绞线规格，市场赚钱应著。

　　2025年十倍股扎堆涌现

　　2025年港股估值洼地应凸，叠加行业景气度提升与资金面改善，催生了一批涨幅10倍的牛股，成为市场回暖的核心标志。

　　Wind的统计示，今年以来，总共有380只港股股价翻番，其中13只股价涨幅过10倍。粤港湾控股累计涨32.71倍遥遥先，九福来累计涨30.25倍紧随其后，此外，都金融控股、北海康成、珠峰黄金等也进入10倍股阵容。

　　从赛道分布来看，生物医药、科技转型、新消费等域涨幅明，呈现出“细分龙头+成长性”的特征。

　　其中，生物医药板块尤其是以18A章上市的未盈利生物科技企业，成为牛股扎堆之地。“罕见病股”北海康成涨幅10倍，三叶草生物、和铂医药、加科思等今年以来涨幅达到6倍以上。

　　作为港股今年涨幅的股票，粤港湾控股今年加速布局AI赛道，近日其子公司圳天顿数据科技有限公司与华工科技签订协议焦作钢绞线规格，致力于在新型AI算力和网络基础设施域建立、入的战略合作伙伴关系。此外，消费板块也诞生了多只弹性标的，受益于黄金一路走，珠峰黄金今年累计涨幅接近12倍。

　　“红底股”阵营扩容

　　除10倍股外，港股“红底股”阵营的持续扩容与股价翻倍，也成为市场强势的重要体现。“红底股”特指港股市场中股价突破100港元的价股，其数量增长与股价表现，反映了市场热度。

　　统计示，截至2025年12月19日收盘，港股“红底股”数量已增至46只，较2024年底增加20只，“红底股”数量接近翻倍。老铺黄金、腾讯控股新收盘价均在600港元以上，携程集团、宁德时代、云知声、科伦博泰生物、香港交易所等股价均在400港元以上。

　　从上市日期来看，锚索股价100港元的有20只为今年上市的新股，包括宁德时代、蜜雪集团、西普尼等。12月19日，港股“红底股”阵营迎来新成员——希迪智驾正式登陆港交所主板，成为港股专注商用车智能驾驶的上市公司。作为“大疆教父”李泽湘控股的硬科技企业，其发行价达263港元。12月8日登陆港交所的卓越睿新，上市日即大涨87.26%，报126.40港元，印证了市场对成长性科技赛道新股的认可。

　　从“红底股”行业分布来看，主要集中在消费服务、科技、医药、端制造等域，这些企业普遍核心竞争力较强，在估值修复过程中率先获得资金青睐。

　　机构建议杠铃配置策略

　　随着圣诞节临近，多机构密集发布港股2026年展望报告，对明年市场走势给出明确判断。机构普遍认为，2026年港股将在政策红利与外部风险的博弈中开启二轮估值修复。

　　富途证券席分析师谭智乐表示，尽管面临利率变动、美联储降息周期及HIBOR（香港银行同业拆息）上升等挑战，对港股2026年走势仍然持乐观态度。

　　中信建投认为，港股在经历了9月的单边上涨后，10月以来随着海外宏观预期反复的影响经历了震荡调整。随着AH两地同步完成中期调整，当前港股部分质资产重新进入性价比区间。

　　东吴证券预计2026年美联储会继续降息，中美关系阶段性缓和，有利于缓解港股市场对双边关系不确定性的担忧。2026年，国内货币+财政同步化“逆周期+跨周期”，企业盈利有进一步改善的空间，在“赚钱应”下，2026年南向资金有望持续流入。此外，海外资金也有望“锦上添花”。

　　东吴证券表示，尽管看好明年港股行情，但仍建议杠铃配置策略，主要担心海外宏观、政风险可能预期。配置港股的思路应该从自下而上视角出发，选择特资产焦作钢绞线规格，挑选全球产业链共振向中能够做到关键环节的企业，才能享受到充分溢价。